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NEUE PUBLIKATION IN CORPORAT FINANCE: ZUSAMMENHANG ZWISCHEN ESG UND FINANZLEISTUNGSKENNZAHLEN

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ZUSAMMENHANG ZWISCHEN ESG UND FINANZLEISTUNGSKENNZAHLEN

Table of Contents

Ich freue mich sehr, dass unser Artikel „Der Zusammenhang zwischen Environmental, Social und Governance (ESG)-Ratings und Finanzleistungskennzahlen“ nun in der Fachzeitschrift Corporate Finance erschienen ist.

Im Beitrag untersuchen wir den Zusammenhang zwischen ESG-Ratings und der finanziellen Performance von Unternehmen (u.a. anhand von ROA und Tobin’s Q).

Unsere Ergebnisse zeigen:

  • Die Ergebnisse stehen im Einklang mit aktuellen Diskussionen über die Divergenz der ESG-Ratings unterschiedlicher Datenanbieter.
  • Basierend auf den Korrelationsergebnissen der vorliegenden Stichprobe sind eine höhere Frauenquote in der Belegschaft, eine längere CEO-Amtszeit sowie eine höhere aktienbasierte Vergütungsintensität mit einem niedrigeren Social-Rating und einem niedrigeren Governance-Rating verbunden.
  • Die Governance-Ratings stehen in einem positiven Zusammenhang mit Tobins Q. Insgesamt sind die Regressionsergebnisse der ESG-Ratings jedoch gemischt und teils widersprüchlich zur aktuellen Literatur.
  • Die Regressionsergebnisse der themenspezifischen ESG-Leistungskennziffern verdeutlichen, dasssowohl umweltbewusste Produktionspraktiken – insbesondere geringe Treibhausgasemissionen und Abfälle je Umsatzerlös – als auch eine höhere Frauenquote im Board jeweils positiv mit der Gesamtkapitalrendite zusammenhängen.
  •  Bis eine größere Konvergenz der ESG-Ratings verschiedener Datenanbieter erreicht ist, sollten zusätzlich themenspezifische ESG-Leistungskennziffern herangezogen werden, um den Zusammenhang mit der Finanzleistung differenziert zu betrachten.

Mein herzlicher Dank gilt Lars Wisotzki und Werner Gleißnerr für die hervorragende Zusammenarbeit bei diesem Artikel sowie der Redaktion von Corporate Finance, Kirsten Kücherer und Stefan Kemetter, für die Unterstützung bei der Veröffentlichung.

Corporate Finance ist in der VHB-JOURQUAL-Rankingliste (Kategorie C) geführt und damit ein anerkanntes Fachjournal in unserem Bereich.
Ich lade alle Interessierten herzlich ein, den Artikel zu lesen – ich hoffe, er weckt genauso viel Neugier und Interesse wie bei uns während der Arbeit daran.

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