UNSER NEUER ARTIKEL IN ZfKE: DIE KAPITALFLUSSRECHNUNG ALS STEUERUNGS- UND KONTROLLINSTRUMENT IN DER UNTERNEHMENSPLANUNG: FALLSTUDIE FÜR EIN MITTELSTÄNDISCHES UNTERNEHMEN

In der Unternehmensplanungspraxis wird die Kapitalflussrechnung bislang häufig vernachlässigt, obwohl sie ein zentrales Instrument zur Sicherstellung der Konsistenz integrierter Unternehmensplanungen sowie zur Ableitung bewertungsrelevanter Cashflows darstellt. Der vorliegende Beitrag adressiert diese Lücke, indem er die Relevanz und vielfältige Anwendbarkeit der Kapitalflussrechnung im Kontext der Unternehmensplanung, -analyse und -bewertung systematisch herausarbeitet. Ziel des Artikels ist es, anhand eines durchgängigen Fallbeispiels aufzuzeigen, wie eine fehlerfreie Kapitalflussrechnung aus einer integrierten GuV- und Bilanzplanung strukturiert abgeleitet und zur Plausibilisierung der Planungsrechnung genutzt werden kann. Die Kapitalflussrechnung wird dabei nicht nur als retrospektives Kontrollinstrument, sondern auch als zentrale Grundlage für eine risikobasierte Liquiditätsanalyse und Cashflowanalyse eingesetzt. Der wissenschaftliche Beitrag des Artikels besteht darin, einen ganzheitlichen Ansatz zur Nutzung des Planungsinstruments der Kapitalflussrechnung zu präsentieren. Dieser reicht von der methodisch korrekten Erstellung über die Durchführung von Kontrollrechnungen bis zur Risikoanalyse. Dabei werden auch die Einbindung in eine erwartungstreue Planung und die Monte-Carlo-Simulation zur
Risikoaggregation demonstriert. Die Ergebnisse zeigen, dass die methodisch sauber abgeleitete
Kapitalflussrechnung maßgeblich zur Identifikation von Planungsfehlern, zur Quantifizierung von Liquiditätsrisiken und zur realistischen Ableitung des operativen Free Cashflows beiträgt. Damit leistet der Artikel einen praktischen und theoretischen Beitrag zur Stärkung der Kapitalflussrechnung als integralen Bestandteil moderner Unternehmensplanung.